Οικονομικά αποτελέσματα 4ου τριμήνου χρηματοοικονομικού έτους 2019 (1η  Ιουλίου - 30 Σεπτεμβρίου 2019): Η Siemens παρουσιάζει ένα ισχυρό 4ο τρίμηνο του χρηματοοικονομικού έτους 2019 - οι εκτιμήσεις επιτευχθήκαν πλήρως από όλες τις απόψεις

 Εκτιμήσεις

Αναμένουμε ότι η παγκόσμια μακροοικονομική ανάπτυξη θα παραμείνει ήπια κατά το χρηματοοικονομικό έτος 2020, με κινδύνους που σχετίζονται ιδιαίτερα με γεωπολιτικές και  γεωοικονομικές αβεβαιότητες. Υποθέτουμε μια μέτρια μείωση στον όγκο της αγοράς για τις επιχειρήσεις μας μικρού κύκλου. Με βάση τα παραπάνω, αναμένουμε ότι ο Όμιλος της Siemens θα επιτύχει και πάλι μέτρια αύξηση των συγκρίσιμων εσόδων, καθαρή από συναλλαγματικές διαφορές και αποτελέσματα χαρτοφυλακίου και δείκτη καταγραφής της τάσης των πωλήσεων πάνω από τη μονάδα (1).  

 Η Digital Industries αναμένει ότι τα συγκριτικά έσοδα του χρηματοοικονομικού έτους 2020 θα παραμείνουν σε συγκρίσιμα με το προηγούμενο έτος επίπεδα, ξεπερνώντας την ευρύτερη αγορά παρά τη συνεχιζόμενη αδυναμία της στις σημαντικότερες αγορές της με επιχειρήσεις μικρού κύκλου, ιδίως στις βιομηχανίες αυτοκινήτων και εργαλειομηχανών. Το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITA αναμένεται να διαμορφωθεί στο 17% έως 18%.  

 Η Smart Infrastructure αναμένει να επιτύχει συγκρατημένη, σε συγκρίσιμη βάση, αύξηση εσόδων στο χρηματοοικονομικό έτος 2020, που θα οδηγείται από τις λύσεις μακροπρόθεσμου κύκλου και δραστηριότητες υπηρεσιών, παρόλο που η δραστηριότητα βιομηχανικών προϊόντων μικρού κύκλου αντιμετωπίζει ανοιχτές αντιξοότητες από την επιβράδυνση της αγοράς. Το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITA αναμένεται από 10% έως 11%.  

 Οι οικονομικοί κύκλοι έχουν περιορισμένο αντίκτυπο στις αγορές της Mobility, η οποία αναμένει συγκρίσιμη αύξηση της τάξης του ενός ποσοστιαίου ψηφίου το χρηματοοικονομικό έτος 2020 που θα οδηγείται από την επιχειρηματική δραστηριότητα σιδηροδρομικών οχημάτων, η οποία επέκτεινε αρκετά μεγάλα σιδηροδρομικά έργα προς το τέλος του χρηματοοικονομικού έτους 2019. Το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITA  αναμένεται στο 10% έως 11%.  

 Ενώ οι αγορές ενέργειας θεωρείται ότι θα παραμείνουν μια πρόκληση με κάποια σημάδια σταθεροποίησης, η Gas and Power αναμένει μια μέτρια συγκρίσιμη αύξηση των εσόδων, που θα συμπεριλαμβάνει συγκεκριμένα την εκτέλεση των μεγάλων ανεκτέλεστων παραγγελιών. Το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITA αναμένεται στο 2% έως 5%.  

 Όπως ανακοινώθηκε σε προηγούμενη φάση, σχεδιάζουμε να εξαιρέσουμε την Gas and Power  και να συμβάλουμε με το 59% των μετοχών μας στη Siemens Gamesa Renewable Energy (SGRE) για τη δημιουργία μιας νέας οντότητας, της Siemens Energy. Για αυτή την οντότητα, σχεδιάζουμε ένα spin-off και δημόσια εγγραφή πριν από το τέλος του χρηματοοικονομικού έτους 2020, μετατρέποντάς την σε μέρος των δραστηριοτήτων που θα διακοπούν πριν το spin-off. Αναμένουμε ότι αυτό θα έχει σημαντικά θετικό αποτέλεσμα στο πλαίσιο των δραστηριοτήτων που θα σταματήσουν, συμπεριλαμβανομένου ενός σημαντικού κέρδους του spin-off, το οποίο δεν μπορεί ακόμη να προσδιοριστεί ποσοτικά με αξιοπιστία. Για τις εκτιμήσεις μας στα κέρδη ανά μετοχή, υποθέτουμε ότι αυτά τα θετικά αποτελέσματα θα αντισταθμίσουν το κόστος αποχώρησης και τα φορολογικά έξοδα που σχετίζονται με το spin-off και τις αποζημιώσεις – σε επίπεδο ομίλου - αποχώρησης για το χρηματοοικονομικό έτος. Σε συνδυασμό με τις προαναφερθείσες προσδοκίες μας για το οικονομικό έτος 2020, αναμένουμε κάτι τέτοιο θα έχει ως αποτέλεσμα τα βασικά κέρδη ανά μετοχή (EPS) από τα καθαρά έσοδα να κυμαίνονται από 6,30 € έως 7,00 € έναντι 6,41 € στο χρηματοοικονομικό έτος 2019. Αυτές οι εκτιμήσεις δεν περιλαμβάνουν χρεώσεις που σχετίζονται με νομικά και κανονιστικά θέματα.